关于 FTX 崩盘和加密货币惨淡年份的问题，已得到解答

对于加密货币来说，这几个月可谓是惨淡的几个月。今年 5 月，所谓的稳定币 UST（即 Terra）崩盘，导致比特币和以太坊双双暴跌，几乎一半的比特币持有者都损失了资金。随后，加密货币对冲基金 Three Arrows Capital 申请破产，创始人纷纷逃离。紧随其后的是另一家破产的交易所 Voyager。以太坊的一个亮点是完成了一项名为 Merge 的重大转型，但这并没有减缓其价格下跌的速度，也没有解答有关其实用性的疑问。

最新、最重大的闹剧来自一家名为 FTX 的加密货币交易所，该交易所在过去 10 天左右成为头条新闻，因为有关其内部运营状况的令人震惊的细节不断曝光。如果你刚刚了解，这里有你需要知道的一切。

什么是FTX？

FTX 是一家总部位于巴哈马的加密货币交易所，由 Sam Bankman-Fried（简称 SBF）创立。该公司及其 130 多家附属公司目前正在申请第 11 章破产保护，原因如下——请继续关注，我们会为您解释。简而言之，这似乎是严重管理不善、完全缺乏监督，甚至可能存在欺诈行为。

令人震惊的是，FTX 和 SBF 曾被视为加密货币领域的权威代表。按交易量计算，FTX 是第三大加密货币交易所，拥有迈阿密热火队主场的冠名赞助商，甚至与汤姆·布雷迪和奥尼尔都有过合作。今年 1 月，它的估值达到 320 亿美元，投资方包括红杉资本和软银等一些最大的风险投资公司。SBF 本人也备受赞誉，并因其慈善抱负而备受赞誉。简而言之，这并不是什么狡猾的、昙花一现的行动——它应该是加密货币的未来。但现在它却一团糟。

对于外行来说，加密货币交易所是人们可以购买或兑换加密货币的地方。有闲钱，但想要比特币？使用加密货币交易所来实现这一点。但你也可以使用交易所将一种加密货币兑换成另一种，比如将比特币兑换成以太坊。它们也经常被用作银行来存储它们——这就是为什么 FTX 的情况是个问题。其他交易所的例子包括 Coinbase、Binance 和 Crypto.com。

那么，FTX 发生了什么？

目前，我们尚不清楚事情的全貌，但以下是我们所知道的。此次崩盘的催化剂是 CoinDesk 上的一篇文章引发的流动性危机，这篇文章对 FTX 的财务状况提出了令人担忧的问题，但该公司如何发展到无法满足客户提款请求的地步，将成为漫长的破产程序、美国证券交易委员会 (SEC) 的调查、司法部的另一项调查、集体诉讼，以及《大空头》作者迈克尔·刘易斯 (Michael Lewis) 的一本书的主题。所有这些调查的细节将在未来几年逐渐浮出水面，但目前有几件关键的事情我们是肯定知道的。

据称，FTX 的业务一团糟。新任首席执行官 John J. Ray III（处理安然破产案的律师和清算专家）在破产申请中表示，在他的职业生涯中从未见过“公司控制如此彻底失败，如此缺乏可靠的财务信息”。没有完整的银行账户清单，财务报表不完整，几乎所有资产价值都基于 FTX 创建的加密货币。Ray 写道：“从系统完整性受损和海外监管不力，到控制权集中在极少数缺乏经验、缺乏经验且可能受到损害的个人手中，这种情况是前所未有的。”

此外，FTX 还向另一家 SBF 创立的公司 Alameda Research 借钱，以维持其运营。这笔约 100 亿美元的贷款是 SEC 调查的源头，因为这两家公司本应是独立的企业，而使用客户存款进行未披露的交易是违法的。如果情况真的像看起来那么糟糕，SBF 可能会陷入困境。FTX 很可能将资金借给 Alameda Research，以弥补 2022 年加密货币价格暴跌导致的不良交易，但具体情况尚不清楚。

有传言称 Alameda Research 一直在从 FTX 获得资金来支撑其业务，这足以引发银行挤兑。最初，竞争对手币安 (Binance) 似乎会介入并收购 FTX，但事实并非如此。FTX 无法获得任何其他投资者，因此不得不停止交易并申请破产。

SBF 和其他三名 FTX 高管从 FTX 获得了超过 41 亿美元的贷款。该公司的资金还用于为员工购买房地产和其他个人物品。到目前为止，这些现金的去向尚不清楚。

10 亿至 20 亿美元的客户资产不翼而飞。在公司倒闭期间，又有 4.77 亿美元在黑客攻击中被盗。

简而言之，尽管 FTX 自称是一个光明正大、运作良好的公司，但实际上却并非如此。

顾客损失了多少钱？

与所有加密货币一样，为无形代币分配现实世界的美元价值可能具有挑战性。在倒闭时，FTX 声称拥有价值 90 亿美元的负债，其中包括客户资产。加密货币大多经历了糟糕的一年，因此无法确定其客户实际使用 FTX 平台投资了多少美元，但简而言之，可能非常多。

连锁反应也给整个加密货币社区带来了间接成本。比特币和以太币都因此次崩盘而下跌，而另一家交易所 Genesis 则不得不停止客户提现。我们可能永远不会知道最终到底损失了多少资金。

接下来会发生什么？

随着 FTX 惨败尘埃落定，漫长而缓慢的破产程序和其他调查将开始。雷和他的团队将试图以尽可能高的价格出售 FTX 的资产，以便向债权人返还尽可能多的钱。考虑到 FTX 资产负债表的状况，这笔钱到底能赚多少钱还有待观察。如果 SBF 真的用 FTX 客户的资金来支撑 Alameda Research，那么 SEC 的调查结果将不会太好。但有一点好的是，至少我们希望有一本新的迈克尔·刘易斯的书可以期待。

麻省理工学院加密经济学实验室创始人 Christian Catalini 希望，对于加密领域来说，这是一个“警钟”。在给PopSci的一封电子邮件中，他称 FTX 的崩盘“提醒我们，迫切需要一个专门为加密的独特机遇和挑战而构建的监管框架。”他还表示，这表明加密社区（和投资者）一直专注于“错误的成功和进步指标”。他希望看到更多专注于解决实际问题的项目，而不是像 FTX 这样推动投机的企业。

这真的可能吗？这还有待观察，尽管 2022 年并不是加密爱好者所希望的辉煌一年。